2025年第二季度，平安新鑫先锋混合型证券投资基金表现备受关注。从季报数据来看，基金份额总额大幅增长，利润也有显著提升。本文将深入解读该基金季报，为投资者提供全面的分析。
主要财务指标：利润增长显著
各指标表现亮眼
本季度，平安新鑫先锋混合A和C两类份额的主要财务指标均呈现良好态势。从下表可见，两类份额的本期已实现收益、本期利润等指标均实现增长。
| 主要财务指标 | 平安新鑫先锋混合A | 平安新鑫先锋混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,178,275.59 | 4,163,527.56 |
| 本期利润（元） | 16,596,980.63 | 20,564,595.62 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1006 | 0.0761 |
| 期末基金资产净值（元） | 568,767,199.10 | 671,755,766.38 |
| 期末基金份额净值 | 2.334 | 2.246 |
平安新鑫先锋混合A本期利润达16,596,980.63元，混合C为20,564,595.62元 ，这表明基金在本季度投资运作取得了较好成果，资产实现了增值。期末基金资产净值方面，A类为568,767,199.10元，C类为671,755,766.38元，显示出基金规模的稳步扩大。
基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准
各阶段表现优于基准
通过对比基金份额净值增长率与同期业绩比较基准收益率，可看出该基金在不同时间段的表现。
| 阶段 | 平安新鑫先锋混合A | 平安新鑫先锋混合C | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 净值增长率① | 标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去三个月 | 3.14% | 1.32% | 1.71% | 1.43% | 2.98% | 1.32% | 1.71% | 1.27% |
| 过去六个月 | 21.39% | 1.40% | 0.76% | 20.63% | 21.09% | 1.40% | 0.76% | 20.33% |
| 过去一年 | 36.53% | 1.71% | 10.21% | 26.32% | 35.94% | 1.71% | 10.21% | 25.73% |
| 过去三年 | 3.10% | 1.46% | 2.79% | 0.31% | 1.81% | 1.46% | 2.79% | -0.98% |
| 过去五年 | 83.93% | 1.64% | 12.12% | 71.81% | 80.16% | 1.64% | 12.12% | 68.04% |
| 自基金合同生效起至今 | 194.66% | 1.64% | 43.33% | 151.33% | 58.91% | 1.62% | 19.67% | 39.24% |
过去五年，平安新鑫先锋混合A净值增长率达83.93%，而业绩比较基准收益率为12.12%，超出71.81个百分点；C类份额净值增长率80.16%，超出业绩比较基准收益率68.04个百分点。长期来看，该基金为投资者创造了较为可观的超额收益。不过，过去三年C类份额净值增长率略低于业绩比较基准收益率，需关注其后续表现。
投资策略与运作分析：紧跟市场热点
把握市场机遇，调整投资方向
2025年二季度，地缘政治等因素影响全球资产配置与市场风险偏好。基金管理人抓住军工与有色金属涨幅居前的机会，布局相关板块。同时，从三大方向挖掘个股投资机会：一是关税战超跌的传统制造业板块；二是创新药板块，受益于出海BD趋势；三是受地缘政治催化的军工板块，关注军贸提振和内需支撑个股。这种投资策略体现了基金管理人对市场变化的敏锐洞察力和灵活调整能力。
基金业绩表现：短期收益可观
份额净值增长，跑赢基准
截至报告期末，平安新鑫先锋混合A基金份额净值2.334元，本报告期基金份额净值增长率为3.14%，同期业绩比较基准收益率为1.71%；混合C基金份额净值2.246元，本报告期基金份额净值增长率为2.98%，同期业绩比较基准收益率为1.71%。两类份额均跑赢业绩比较基准，表明基金在本季度投资策略有效，实现了资产的增值。
基金资产组合情况：权益投资占主导
资产配置比例稳定
报告期末基金资产组合情况显示，权益投资占比最大。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 852,864,381.23 | 68.53 |
| 其中：股票 | 852,864,381.23 | 68.53 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 289,534,897.79 | 23.27 |
| 其中：债券 | 289,534,897.79 | 23.27 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 96,830,121.01 | 7.78 |
| 8 | 其他资产 | 5,207,781.20 | 0.42 |
| 9 | 合计 | 1,244,437,181.23 | 100.00 |
权益投资占基金总资产的68.53%，固定收益投资占23.27% 。这种资产配置结构体现了混合型基金的特点，以权益投资追求资产增值，同时通过固定收益投资控制风险。
行业分类股票投资组合：制造业占比高
行业集中于制造业
按行业分类的股票投资组合中，制造业占比最高。
| 行业 | 金额（元） | 占比（%） |
|---|---|---|
| A 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B 采矿业 | - | - |
| C 制造业 | 768,338,005.03 | 61.94 |
| D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E 建筑业 | - | - |
| F 批发和零售业 | 36,994,703.20 | 2.98 |
| G 交通运输、仓储和邮政业 | 23,039,088.00 | 1.86 |
| H 住宿和餐饮业 | - | - |
| I 信息传输、软件和信息技术服务业 | 24,492,585.00 | 1.97 |
| J 金融业 | - | - |
| K 房地产业 | - | - |
| L 租赁和商务服务业 | - | - |
| M 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P 教育 | - | - |
| Q 卫生和社会工作 | - | - |
| R 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S 综合 | - | - |
| 合计 | 852,864,381.23 | 68.75 |
制造业投资金额达768,338,005.03元，占比61.94%。这与基金投资策略中关注经济转型产业相契合，制造业作为经济转型的重要领域，有望为基金带来长期收益。但行业集中度较高，若制造业出现波动，可能对基金净值产生较大影响。
股票投资明细：多行业均衡布局
前十股票分散投资
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，基金投资分散于多个行业。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605333 | 沪光股份 | 1,774,200 | 48,701,790.00 | 3.93 |
| 2 | 603997 | 继峰股份 | 3,257,700 | 42,480,408.00 | 3.42 |
| 3 | 301263 | 泰恩康 | 1,045,280 | 36,992,459.20 | 2.98 |
| 4 | 601058 | 赛轮轮胎 | 2,673,200 | 35,072,384.00 | 2.83 |
| 5 | 300723 | 一品红 | 654,000 | 32,778,480.00 | 2.64 |
| 6 | 600933 | 爱柯迪 | 1,998,400 | 31,994,384.00 | 2.58 |
| 7 | 688267 | 中触媒 | 1,088,471 | 31,326,195.38 | 2.53 |
| 8 | 603596 | 伯特利 | 581,356 | 30,631,647.64 | 2.47 |
涵盖汽车零部件、医药等行业，避免过度依赖单一行业，降低了投资风险。但需关注个别股票的表现，若某只股票出现重大不利因素，可能对基金净值产生一定影响。
开放式基金份额变动：申购赎回活跃
份额大幅增长
报告期内，基金总申购份额与赎回份额均较为可观，最终基金份额总额实现大幅增长。
| 项目 | 平安新鑫先锋混合A | 平安新鑫先锋混合C |
|---|---|---|
| 报告期期间基金总申购份额 | 131,304,676.11 | 90,716,799.98 |
| 减:报告期期间基金总赎回份额 | 14,646,617.73 | 28,653,918.12 |
| 报告期期末基金份额总额 | 243,737,568.95 | 299,041,177.70 |
平安新鑫先锋混合A总申购份额131,304,676.11份，赎回份额14,646,617.73份，期末份额总额243,737,568.95份；混合C总申购份额90,716,799.98份，赎回份额28,653,918.12份，期末份额总额299,041,177.70份。申购份额远大于赎回份额，表明投资者对该基金的认可度较高。但需注意，大规模的申购赎回可能对基金的运作和业绩产生一定影响，如流动性管理压力等。
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