兴全精选混合型证券投资基金2025年第2季度报告已发布，报告期为2025年4月1日至6月30日。以下将对季报中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：多项指标呈负增长
本期已实现收益与利润双降
报告显示，兴全精选混合本期已实现收益为 -118,568,120.97元，本期利润为 -110,372,273.78元。这表明在本季度内，基金在扣除相关费用和信用减值损失后，整体收益情况不佳。
| 主要财务指标 | 报告期（2025年4月1日 - 2025年6月30日） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | -118,568,120.97元 |
| 本期利润 | -110,372,273.78元 |
| 加权平均基金份额本期利润 | -0.1190元 |
| 期末基金资产净值 | 2,094,671,248.84元 |
| 期末基金份额净值 | 2.3600元 |
加权平均基金份额本期利润为负
加权平均基金份额本期利润为 -0.1190元，意味着平均每份基金在本季度给投资者带来了亏损。
期末资产净值与份额净值情况
期末基金资产净值为2,094,671,248.84元，期末基金份额净值为2.3600元。虽然资产净值规模仍较为可观，但结合其他指标来看，基金面临一定压力。
基金净值表现：多阶段跑输业绩比较基准
近三月净值增长率大幅落后
过去三个月，基金净值增长率为 -4.65%，而同期业绩比较基准收益率为1.44%，基金跑输业绩比较基准6.09个百分点。
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -4.65% | 1.30% | 1.44% | 0.86% | -6.09% | 0.44% |
| 过去六个月 | -2.10% | 1.43% | 0.31% | 0.80% | -2.41% | 0.63% |
| 过去一年 | 0.39% | 1.52% | 12.57% | 1.10% | -12.18% | 0.42% |
| 过去三年 | -29.92% | 1.30% | -6.09% | 0.87% | -23.83% | 0.43% |
| 过去五年 | -14.60% | 1.48% | 1.80% | 0.94% | -16.40% | 0.54% |
| 自基金合同生效起至今 | 173.96% | 1.16% | 42.43% | 0.73% | 131.53% | 0.43% |
多时段表现不佳
从过去六个月、一年、三年及五年的数据来看，基金净值增长率与业绩比较基准收益率相比，多数时段处于劣势，显示出基金在不同时间跨度内的业绩表现有待提升。不过，自基金合同生效起至今，基金净值增长率为173.96%，大幅超过业绩比较基准收益率42.43%，但这并不能掩盖近期不佳表现。
投资策略与运作：应对关税冲击调整配置
2025年2季度宏观经济和股市经历关税冲击，股市虽快速修复，但市场波动仍存。基金在操作上，降低了部分高估值品种，增加了稳健和防御类品种，旨在应对市场不确定性，平衡风险与收益。
基金业绩表现：份额净值增长率为负
截至报告期末，兴全精选混合基金份额净值为2.3600元，本报告期基金份额净值增长率为 -4.65%，同期业绩比较基准收益率为1.44%，基金业绩未能跑赢业绩比较基准，投资者在本季度面临资产缩水。
资产组合情况：权益投资占比超七成
权益投资主导
报告期末，基金资产组合中权益投资金额为1,615,244,276.38元，占基金总资产的比例为76.70%，其中股票投资占比相同，表明基金主要配置于股票市场。
| 序号 | 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|---|
| 1 | 权益投资 | 1,615,244,276.38 | 76.70 |
| 其中：股票 | 1,615,244,276.38 | 76.70 | |
| 2 | 基金投资 | - | - |
| 3 | 固定收益投资 | 121,783,109.59 | 5.78 |
| 其中：债券 | 121,783,109.59 | 5.78 | |
| 资产支持证券 | - | - | |
| 4 | 贵金属投资 | - | - |
| 5 | 金融衍生品投资 | - | - |
| 6 | 买入返售金融资产 | - | - |
| 其中：买断式回购的买入返售金融资产 | - | - | |
| 7 | 银行存款和结算备付金合计 | 326,411,633.88 | 15.50 |
| 8 | 其他资产 | 42,428,471.35 | 2.01 |
| 9 | 合计 | 2,105,867,491.20 | 100.00 |
固定收益投资稳定
固定收益投资金额为121,783,109.59元，占比5.78%，主要为债券投资，为基金资产提供一定稳定性。
其他资产分布
银行存款和结算备付金合计占比15.50%，其他资产占比2.01%，共同构成基金资产的其他部分。
行业股票投资组合：多行业布局分散风险
多行业覆盖
基金投资涉及多个行业，采矿业公允价值为107,733,194.16元，占基金资产净值比例5.14%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为111,286,775.06元，占比5.31%等。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 107,733,194.16 | 5.14 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 30,923,592.00 | 1.48 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 111,286,775.06 | 5.31 |
| J | 金融业 | 164,437,626.00 | 7.85 |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | 97,397,382.00 | 4.65 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 10,519,208.50 | 0.50 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | 4,748,006.00 | 0.23 |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | 7,301,280.00 | 0.35 |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 1,615,244,276.38 | 77.11 |
行业侧重不同
金融业、采矿业等行业配置相对较高，反映基金对这些行业的一定侧重，通过分散投资降低行业集中风险。
股票投资明细：前十股票各有侧重
报告期末，按公允价值占基金资产净值比例大小排序，海大集团占比4.69%，分众传媒占比4.38%等。前十股票涵盖消费、通信、金融等领域，体现基金在个股选择上的多元性。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002311 | 海大集团 | 1,676,500 | 98,226,135.00 | 4.69 |
| 2 | 002027 | 分众传媒 | 12,559,100 | 91,681,430.00 | 4.38 |
| 3 | 600941 | 中国移动 | 547,400 | 61,609,870.00 | 2.94 |
| 4 | 600398 | 海澜之家 | 8,693,300 | 60,505,368.00 | 2.89 |
| 5 | 601398 | 工商银行 | 6,438,100 | 48,865,179.00 | 2.33 |
| 6 | 600036 | 招商银行 | 1,060,300 | 48,720,785.00 | 2.33 |
| 7 | 688322 | 奥比中光 | 796,159 | 46,981,342.59 | 2.24 |
| 8 | 688981 | 中芯国际 | 508,188 | 44,806,935.96 | 2.14 |
| 9 | 600166 | 福田汽车 | 15,711,400 | 42,577,894.00 | 2.03 |
| 10 | 600988 | 赤峰黄金 | 1,518,444 | 37,778,886.72 | 1.80 |
开放式基金份额变动：总赎回份额致总额微降
报告期期间基金总申购份额为64,665,939.64份，总赎回份额为77,821,713.84份，赎回份额多于申购份额，导致报告期期末基金份额总额为887,589,674.44份，较之前有一定下降，反映部分投资者对基金近期表现的态度。
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