建信灵活配置混合型证券投资基金2025年第1季度报告已发布，本季度基金在净值表现、资产配置等方面出现了一些显著变化。其中，基金A类份额净值增长率达13.40%，权益投资占基金总资产比例为81.54%，这些数据的变动反映了基金在本季度的运作情况与市场表现。以下将对季报中的关键信息进行详细解读。
主要财务指标：两类份额收益与利润均增长
本季度建信灵活配置混合A和C两类份额的已实现收益、利润等指标均呈现增长态势。
| 主要财务指标 | 建信灵活配置混合A | 建信灵活配置混合C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 5,396,338.64 | 5,945,475.79 |
| 本期利润（元） | 6,028,324.61 | 6,628,495.24 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.1443 | 0.1381 |
| 期末基金资产净值（元） | 56,291,299.59 | 63,666,901.00 |
| 期末基金份额净值 | 1.2537 | 1.2489 |
从数据可见，C类份额的本期已实现收益和本期利润略高于A类份额。期末基金资产净值方面，C类份额为63,666,901.00元，A类份额为56,291,299.59元。这表明在本季度内，两类份额都实现了盈利，且C类份额整体表现稍优。
基金净值表现：近三月表现突出，长期差异显现
近三月净值增长超基准
近三个月，建信灵活配置混合A净值增长率为13.40%，业绩比较基准收益率为6.44%，超出基准6.96个百分点；C类份额净值增长率为13.28%，超出业绩比较基准收益率6.84个百分点。这显示出基金在短期投资策略上较为成功，跑赢了业绩比较基准。
| 阶段 | 建信灵活配置混合A净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 建信灵活配置混合C净值增长率① | ①－③ |
|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | 13.40% | 6.44% | 6.96% | 13.28% | 6.84% |
长期业绩与基准对比有差异
从长期数据看，过去五年A类份额净值增长率为16.62%，而业绩比较基准收益率为32.37%，落后基准15.75个百分点；自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为18.39%，落后业绩比较基准收益率13.63个百分点。C类份额自基金合同生效起至今净值增长率为94.05%，超出业绩比较基准收益率64.95个百分点。这表明基金在长期业绩表现上，不同阶段与业绩比较基准存在一定差异，投资者需综合多阶段数据评估基金表现。
投资策略与运作：指数增强为主，聚焦小盘成长
本基金为灵活配置型基金，报告期内继续以指数增强为主的方式运作，风格保持偏小盘成长。基金管理人通过迭代升级量化多因子模型，识别潜在风险、精选优质个股、构建投资组合并管理投资风险，旨在获取较为稳定的超额收益。这种策略在本季度取得了一定成效，反映在基金的净值增长上，但小盘成长风格可能伴随着较高的波动性，投资者需关注市场风格切换带来的风险。
基金业绩表现：A、C份额增长相近，跑赢基准
本季度建信灵活配置混合A净值增长率13.40%，波动率1.35%，业绩比较基准收益率6.44%，波动率1.58%；C净值增长率13.28%，波动率1.35%，业绩比较基准收益率6.44%，波动率1.58%。两类份额的净值增长率相近，且均跑赢业绩比较基准，同时波动率低于业绩比较基准，显示出基金在获取收益的同时，风险控制也较为有效。
资产组合情况：权益投资占主导，债券投资极少
权益投资占比超八成
报告期末，基金总资产中权益投资金额为102,013,390.36元，占比81.54%，全部为股票投资。这表明基金在本季度对股票市场的配置力度较大，股票投资是基金资产增值的主要来源。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 102,013,390.36 | 81.54 |
| 其中：股票 | 102,013,390.36 | 81.54 |
债券投资近乎忽略不计
固定收益投资仅1,000.02元，占基金总资产比例几乎为0，其中债券为1,000.02元，为可转债（亿纬转债）。极低的债券配置比例表明基金在本季度对固定收益类资产的投资极少，整体资产配置偏向权益类市场，这也使得基金的收益表现对股票市场的依赖程度较高，股票市场波动将对基金净值产生较大影响。
行业股票投资：制造业占比过半，多行业均衡配置
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业公允价值为66,874,828.97元，占基金资产净值比例达55.75%，占比过半。此外，信息传输、软件和信息技术服务业占比7.27%，金融业占比4.24%等。基金在行业配置上虽以制造业为主，但也涉及多个行业，呈现一定的均衡性。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | 2,120,700.00 | 1.77 |
| B | 采矿业 | 368,900.00 | 0.31 |
| C | 制造业 | 66,874,828.97 | 55.75 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 2,987,139.96 | 2.49 |
| E | 建筑业 | 3,339,819.20 | 2.78 |
| F | 批发和零售业 | 1,383,408.00 | 1.15 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 1,932,950.00 | 1.61 |
| H | 住宿和餐饮业 | 399,300.00 | 0.33 |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 8,718,527.23 | 7.27 |
| J | 金融业 | 5,084,896.00 | 4.24 |
| K | 房地产业 | 3,090,028.00 | 2.58 |
| L | 租赁和商务服务业 | 1,736,907.00 | 1.45 |
| M | 科学研究和技术服务业 | 1,200,495.00 | 1.00 |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | 2,775,491.00 | 2.31 |
这种行业配置结构使得基金在受益于制造业发展的同时，通过其他行业配置分散风险。然而，如果制造业行业出现系统性风险，基金净值可能会受到较大冲击。
股票投资明细：前十股票占比分散，单个影响较小
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细显示，腾亚精工占比1.09%，崧盛股份和必易微均占比1.07%等，前十名股票占基金资产净值比例均未超过2%，占比相对分散。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 301125 | 腾亚精工 | 113,000 | 1,309,670.00 | 1.09 |
| 2 | 301002 | 崧盛股份 | 79,000 | 1,282,960.00 | 1.07 |
| 3 | 688045 | 必易微 | 38,793 | 1,282,884.51 | 1.07 |
这种分散的持股结构有助于降低单一股票对基金净值的影响，减少非系统性风险。但同时，若这些股票整体表现不佳，也会对基金业绩产生不利影响。
开放式基金份额变动：两类份额申购赎回有差异
A类份额申购赎回情况
建信灵活配置混合A报告期期初基金份额总额为40,414,923.24份，期间总申购份额为10,008,625.52份，总赎回份额为5,524,907.83份，期末基金份额总额为44,898,640.93份。申购份额大于赎回份额，使得A类份额整体有所增加。
C类份额申购赎回情况
C类份额报告期期初基金份额总额为49,877,327.15份，期间总申购份额为38,741,585.25份，总赎回份额为37,641,173.95份，期末基金份额总额为50,977,738.45份。同样申购份额大于赎回份额，份额有所增长。但C类份额的申购和赎回规模相对A类份额更大，显示出C类份额的投资者交易活跃度更高。
综合来看，本季度建信灵活配置混合基金在净值增长方面表现较好，投资策略在短期内取得了一定成效。然而，高权益投资占比、特定行业集中以及市场风格依赖等因素，也给基金带来了一定风险。投资者在关注基金收益的同时，需充分认识这些潜在风险，结合自身风险承受能力做出投资决策。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。