富安达先进制造混合发起式季报解读：份额降28%，利润增超100%
2025年第1季度，富安达先进制造混合型发起式证券投资基金在市场波动中展现出独特的运作态势。从关键数据来看，基金份额出现了28%的下降，而利润却增长超100%，这些变化背后反映了基金怎样的运作情况和投资策略调整？对投资者又有哪些启示？本文将深入解读该基金的季度报告。
主要财务指标：利润增长显著
1季度，富安达先进制造混合发起式A本期已实现收益229,144.00元，本期利润206,368.90元；C类本期已实现收益7,962.30元，本期利润9,760.77元 。期末基金资产净值A类为7,846,702.87元，C类为180,212.27元，期末基金份额净值A类0.7427元，C类0.7326元。整体利润增长显著，反映出基金在该季度投资运作取得一定成效。
| 主要财务指标 | 富安达先进制造混合发起式A | 富安达先进制造混合发起式C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | 229,144.00 | 7,962.30 |
| 本期利润（元） | 206,368.90 | 9,760.77 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0195 | 0.0311 |
| 期末基金资产净值（元） | 7,846,702.87 | 180,212.27 |
| 期末基金份额净值 | 0.7427 | 0.7326 |
基金净值表现：与业绩基准有差距
- A类净值表现：自基金合同生效起至今，净值增长率为 -25.73%，同期业绩比较基准收益率为12.22%，差距达 -37.95%。过去三个月净值增长率为2.59%，业绩比较基准收益率为3.12%，差值 -0.53%。
- C类净值表现：自基金合同生效起至今，净值增长率 -26.74%，业绩比较基准收益率12.22%，相差 -38.96%。过去三个月净值增长率2.59%，与业绩比较基准收益率差值 -0.53% 。整体来看，基金净值增长落后于业绩比较基准，反映出投资策略或行业配置有待优化。
| 阶段 | 富安达先进制造混合发起式A | 富安达先进制造混合发起式C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 自基金合同生效起至今 | -25.73% | 1.45% | 12.22% | -37.95% | 0.18% | -26.74% | 1.45% | 12.22% | -38.96% | 0.18% |
| 过去三个月 | 2.59% | 1.59% | 3.12% | -0.53% | 0.20% | 2.59% | 1.59% | 3.12% | -0.53% | 0.20% |
投资策略与运作：科技配置为主，适时调整
1季度市场波动较大，2月初美国对中国加征关税落地后，市场围绕AI等主线反弹。本基金1季度以科技配置为主，考虑到不确定性和业绩波动，配置较为均衡，布局了海外算力光模块及国内算力、机器人标的。随着市场上涨，TMT成交占比创新高，基金在2月末减仓部分算力、机器人及光模块标的，增加军工和顺周期方向配置。这种适时调整策略旨在应对市场变化，控制风险。
基金业绩表现：略逊于业绩比较基准
截至报告期末，富安达先进制造混合发起式A基金份额净值为0.7427元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为2.71%，同期业绩比较基准收益率为3.12%；C类基金份额净值为0.7326元，份额净值增长率为2.59%，同期业绩比较基准收益率为3.12%。基金业绩略低于业绩比较基准，需关注后续投资策略调整效果。
基金资产组合：权益投资占比近80%
报告期末，基金总资产8,261,252.42元，其中权益投资6,605,393.00元，占比79.96%，全部为股票投资。银行存款和结算备付金合计1,382,324.69元，占比16.73%，其他资产273,534.73元，占比3.31%。权益投资占比较高，显示基金对股票市场的看好，但也伴随着较高风险。
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 6,605,393.00 | 79.96 |
| 其中：股票 | 6,605,393.00 | 79.96 |
| 基金投资 | - | - |
| 固定收益投资 | - | - |
| 其中：债券 | - | - |
| 资产支持证券 | - | - |
| 贵金属投资 | - | - |
| 金融衍生品投资 | - | - |
| 银行存款和结算备付金合计 | 1,382,324.69 | 16.73 |
| 其他资产 | 273,534.73 | 3.31 |
| 合计 | 8,261,252.42 | 100.00 |
股票投资行业分布：制造业占比超七成
按行业分类，制造业公允价值5,862,145.00元，占基金资产净值比例73.03%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值630,448.00元，占比7.85%；卫生和社会工作公允价值112,800.00元，占比1.41%。基金投资集中于制造业，行业集中度较高，需关注制造业波动对基金净值的影响。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 5,862,145.00 | 73.03 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 630,448.00 | 7.85 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | 112,800.00 | 1.41 |
前十股票投资明细：分散布局
按公允价值占基金资产净值比例大小排序，立讯精密占比6.11%，海光信息占比4.93%，长城军工占比4.44%等。前十股票投资相对分散，有助于降低单一股票风险，但需关注各股票表现对基金整体业绩的影响。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 002475 | 立讯精密 | 12,000 | 490,680.00 | 6.11 |
| 2 | 688041 | 海光信息 | 2,800 | 395,640.00 | 4.93 |
| 3 | 601606 | 长城军工 | 30,000 | 356,700.00 | 4.44 |
| 4 | 300408 | 三环集团 | 8,000 | 317,120.00 | 3.95 |
| 5 | 300433 | 蓝思科技 | 12,000 | 303,960.00 | 3.79 |
| 6 | 688084 | 晶品特装 | 4,700 | 292,246.00 | 3.64 |
| 7 | 300857 | 协创数据 | 2,400 | 279,960.00 | 3.49 |
| 8 | 300395 | 菲利华 | 6,000 | 268,260.00 | 3.34 |
| 9 | 688270 | 臻镭科技 | 6,000 | 230,220.00 | 2.87 |
| 10 | 688297 | 中无人机 | 5,700 | 222,927.00 | 2.78 |
开放式基金份额变动：份额下降超两成
富安达先进制造混合发起式A报告期期初基金份额总额10,623,732.26份，期末10,564,454.40份；C类期初348,782.29份，期末245,997.27份。整体基金份额下降超两成，或因投资者对基金业绩预期与实际不符等多种因素导致赎回。
| 富安达先进制造混合发起式A | 富安达先进制造混合发起式C | |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 10,623,732.26 | 348,782.29 |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 10,564,454.40 | 245,997.27 |
风险提示与投资建议
- 业绩波动风险：基金净值增长落后于业绩比较基准，且行业集中于制造业，若制造业或科技板块波动，基金净值可能大幅波动。投资者需关注市场行业动态及基金经理投资策略调整。
- 大额赎回风险：报告期内机构投资者持有份额占比92.59%，若其大额赎回，基金管理人或面临资金与资产变现压力，影响基金收益。
- 投资建议：对风险承受较高且看好先进制造、科技板块的投资者，可关注该基金后续投资策略调整及业绩表现；对风险偏好较低者，需谨慎考虑投资比例。
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