广发睿享稳健增利混合型证券投资基金2025年第一季度报告已披露，报告期内基金份额赎回近400万份，A类基金份额净值增长率为 -0.25%。以下将对该基金季报进行详细解读。
主要财务指标：收益与净值情况
本期已实现收益
| 基金类别 | 本期已实现收益（元） |
|---|---|
| 广发睿享稳健增利混合A | 284,526.25 |
| 广发睿享稳健增利混合C | 430.81 |
广发睿享稳健增利混合A本期已实现收益为284,526.25元，C类为430.81元。已实现收益是基金利息收入、投资收益等扣除相关费用和信用减值损失后的余额，反映了基金在该季度较为基础的盈利情况。
期末基金资产净值与份额净值
| 基金类别 | 期末基金资产净值（元） | 期末基金份额净值（元） |
|---|---|---|
| 广发睿享稳健增利混合A | 88,087,057.24 | 0.9723 |
| 广发睿享稳健增利混合C | 141,698.24 | 0.9671 |
期末时，A类资产净值为88,087,057.24元，份额净值0.9723元；C类资产净值141,698.24元，份额净值0.9671元。需注意，这里业绩指标未包括持有人相关费用，实际收益会更低。
基金净值表现：与业绩比较基准对比
广发睿享稳健增利混合A
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.25% | 0.09% | -0.62% | 0.37% |
| 过去六个月 | 0.60% | 0.18% | 1.42% | -0.82% |
| 过去一年 | 4.56% | 0.24% | 7.12% | -2.56% |
| 过去三年 | -2.58% | 0.62% | 11.03% | -13.61% |
| 过去五年 | -5.77% | 0.62% | 21.94% | -27.71% |
| 自基金合同生效起至今 | -2.77% | 0.58% | 25.84% | -28.61% |
过去三个月，A类净值增长率 -0.25%，高于业绩比较基准收益率0.37个百分点。但从长期看，如过去五年及自合同生效起至今，净值增长率大幅低于业绩比较基准收益率，显示长期业绩跑输基准。
广发睿享稳健增利混合C
| 阶段 | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ |
|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -0.27% | 0.09% | -0.62% | 0.35% |
| 过去六个月 | 0.43% | 0.18% | 1.42% | -0.99% |
| 过去一年 | 4.39% | 0.24% | 7.12% | -2.73% |
| 过去三年 | -2.75% | 0.62% | 11.03% | -13.78% |
| 过去五年 | -5.94% | 0.62% | 21.94% | -27.88% |
| 自基金合同生效起至今 | -11.99% | 0.67% | 11.09% | -23.08% |
C类过去三个月净值增长率 -0.27%，同样高于业绩比较基准收益率0.35个百分点。长期业绩同样不佳，自合同生效起至今，净值增长率大幅落后业绩比较基准收益率23.08个百分点。
投资策略与运作分析：市场判断与资产配置
一季度市场指数微跌但结构分化显著，小盘强于大盘，成长强于价值。有色、汽车等行业领涨，煤炭、商贸零售等行业领跌。转债因债市性价比降低，偏债资金涌入而表现较好。
本基金含权资产配置保守，因宏观情况偏弱且部分公司估值与基本面脱离，等待合适估值再加大配置。债券方面保持短久期票息策略，近期增配低比例长端利率债获波段收益，未来仍以信用债持有到期策略为主。
基金业绩表现：小幅跑赢业绩比较基准
本报告期内，A类基金份额净值增长率为 -0.25%，C类为 -0.27%，同期业绩比较基准收益率为 -0.62%。虽基金净值下跌，但小幅跑赢业绩比较基准，这得益于基金在资产配置上的策略调整，尤其是在含权资产和债券资产上的布局。
基金资产组合情况：债券为主，股票占比11.30%
| 项目 | 金额(元) | 占基金总资产的比例(%) |
|---|---|---|
| 权益投资 | 9,984,416.56 | 11.30 |
| 其中：普通股 | 9,984,416.56 | 11.30 |
| 债券 | 56,825,986.48 | 64.29 |
| 买入返售金融资产 | 15,005,695.92 | 16.98 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 6,552,981.49 | 7.41 |
| 其他资产 | 20,957.69 | 0.02 |
| 合计 | 88,390,038.14 | 100.00 |
基金资产组合以债券为主，占比64.29% ，权益投资占11.30%。这种配置符合基金在控制风险基础上追求稳健增值的目标，债券投资可提供相对稳定收益，权益投资则把握市场机会。
股票投资组合：多行业布局，制造业占比高
按行业分类的境内股票投资组合
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | 535,018.00 | 0.61 |
| C | 制造业 | 5,752,053.76 | 6.52 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | 265,512.00 | 0.30 |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | 84,410.00 | 0.10 |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | 301,840.00 | 0.34 |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 572,311.80 | 0.65 |
| J | 金融业 | 1,990,196.00 | 2.26 |
| K | 房地产业 | 175,392.00 | 0.20 |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | 238,680.00 | 0.27 |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| R | 文化、体育和娱乐业 | - | - |
| S | 综合 | - | - |
| 合计 | 9,984,416.56 | 11.32 |
基金股票投资涉及多行业，制造业占比最高，为6.52%，其次是金融业占2.26%。反映基金在行业配置上较为分散，通过多行业布局分散风险。
按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值(元) | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 605499 | 东鹏饮料 | 3,000 | 746,910.00 | 0.85 |
| 2 | 600036 | 招商银行 | 16,400 | 709,956.00 | 0.80 |
| 3 | 000001 | 平安银行 | 62,300 | 701,498.00 | 0.80 |
| 4 | 000333 | 美的集团 | 7,300 | 573,050.00 | 0.65 |
| 5 | 688777 | 中控技术 | 10,778 | 572,311.80 | 0.65 |
| 6 | 600660 | 福耀玻璃 | 8,700 | 509,559.00 | 0.58 |
| 7 | 601899 | 紫金矿业 | 25,100 | 454,812.00 | 0.52 |
| 8 | 002371 | 北方华创 | 1,000 | 416,000.00 | 0.47 |
| 9 | 000425 | 徐工机械 | 47,600 | 410,312.00 | 0.47 |
| 10 | 300124 | 汇川技术 | 6,000 | 409,020.00 | 0.46 |
前十股票投资中，东鹏饮料占比最高，为0.85%。这些股票多为各行业优质企业，体现基金注重投资标的质量。
开放式基金份额变动：赎回近400万份
| 项目 | 广发睿享稳健增利混合A | 广发睿享稳健增利混合C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额 | 94,188,315.57 | 147,215.18 |
| 报告期期间基金总申购份额 | 280,051.13 | 11,876.41 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额 | 3,874,713.40 | 12,573.97 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额 | 90,593,653.30 | 146,517.62 |
报告期内，A类赎回份额达3,874,713.40份，C类赎回697.56份，整体赎回近400万份。可能因投资者对基金短期业绩或市场预期变化而做出赎回决策。
综合来看，广发睿享稳健增利混合基金在一季度虽小幅跑赢业绩比较基准，但长期业绩表现欠佳，且面临较大份额赎回压力。投资者需结合自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资决策。
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